ソフト：テクニカル指標

*四本値（OHLC）＝　OPEN/始値（寄付）、High/高値、Low/安値、Close/終値（引け）

   始値（はじめね）一日の取引で最初に付いた値段（寄り付き）
   高値（たかね）　一日の取引の中で付いた最も高い値段
   安値（やすね）　一日の取引の中で付いた最も安い値段
   終値（おわりね）一日の取引で最後に付いた値段（引け/大引け）

—    始値は昨日から相場動向を踏まえ本日の売り方と買い方の思惑が入り一本の値段が決まる。
—    高値と安値はザラ場での売り方、買い方の心理、相場に対する勢いが表現される。
—    終値は本日そして明日の相場を踏まえた買い方と売り方の思惑が入り一本の値段が決まる。

この指標では上記のような取引所取引のそれぞれ重要な意味を持つ価格（四本値）が相場を分析するにあたって重要と考えております。そのため取引が２４時間行われる為替市場よりも寄り付きと大引けにかけて取引が集中する株式や商品先物市場で用いる方が指標の有効性が高いと考えます。

この指標そのものの分析はいたってシンプルで、通常のチャート分析のようにトレンドラインを引き、（ASIの指標から生み出される）トレンドの分析をすることで、ブレイクアウト、（ASIの）新高値、新安値更新を検証することができます。またその他のモメンタム系の指標同様に相場との逆行現象/ダイバージェンスの分析もできます。

ASIの算出にはまず、SI（スイング・インデックス）の算出が必要になります。そしてこの算出されたSIをAccumulate（集積/累積）したものがASIとなります。

〔SI（スイング・インデックス）〕

50×（昨日終値−本日終値＋0.5(昨日終値−昨日始値)＋0.25(本日終値−本日始値）× K　R T

K = 昨日の高値−本日の終値 or 昨日の安値−本日の終値　どちらか幅が大きい方

T＝（Limit Move）制限値幅、各商品（米国債、金、灯油等）ごとに異なる、為替はないので、適した値を代用しなければならない。**

R= 本日の終値、昨日の高値、安値の値の関係によって変化します。**

**計算式の詳しい算出方法等はJ.W.ワイルダー氏の“NEW CONCEPTS IN TECHNICAL TRADING SYSTEMS“を参照してください。

〔ASI（アキューミュレーション・スイング・インデックス）〕

ASI　＝　（前日のASI）　＋　（当日のSI）

当然、データの一番最初では前日のASIがないため、当日のSIを用いることになります。

〔アルーンの公式：は下記の2つのラインにより構成されております〕

   アルーン（UP：アップ）
〔（（設定期間(n)−（設定期間(n)中の最高値更新日からの経過日数）〕/（設定期間(ｎ)）× 100
  アルーン（Down：ダウン）
〔（（設定期間(n)−（設定期間(n)中の最安値更新日からの経過日数）〕/（設定期間(ｎ)）× 100

この指標の公式から分かるように相場で使われている価格を計算式に用いるのではなく、高値をつけた日、安値をつけた日からの日柄と指定した期間を比較しパーセンテージ・ベースで表しています。〔例えばアルーン・アップの場合〕

   指定期間（ｎ）＝10日間
   10日間の中で最も高い水準に相場が達した日が7日目

上記のような場合、当日のアルーン・アップは7日目が最高値ということは3日前ということになりますので：（10‐3）/ 10 × 100 = ７０となります。〔アルーンの捉え方〕

アルーン・アップ／ダウンが共に下降している局面では相場は近い将来保合いになることを示唆し、明確なトレンドは出ていないと判断します。

アルーン・アップが５０以下に下落した場合、現在の上昇トレンドが弱含んできていることを示唆し、同じようにアルーン・ダウンが５０以下に下落した場合、現在の下降トレンドがその勢いを失いつつあることを表しております。アルーン・アップ又はダウンが７０以上の値を示している時はそのトレンド方向に強いモメンタムが発生していることを示唆しています。

ワイルダー氏はATRの数値はパニックの暴落の際には高くなり、持ち合い相場又は相場の高値圏では低くなることを発見いたしました。

ATRの計算方法：

   当日の高値から安値の値幅　　　　（当日高値‐当日安値）
   昨日の終値から当日の高値の値幅　（昨日終値‐当日高値）
   昨日の終値かの当日の安値の値幅　（昨日終値‐当日安値）

上記の3つの値幅のうち最も高いものを当日のATR値とし、通常この数値の14日移動平均をインディケーターとして用います。(ATRの捉え方〕

ATR の値が大きければ大きいほどその日の相場の動きが大きいということを示しており、逆に小さければ小さいほど相場が膠着状態にある（様子見ムード）といえます。

又大きく下落した相場は強く反発することも多く、その逆もまたしかりでATRの値が大きい場合相場の短期的にリバーサルの前兆となるケースもあります。反対にATRの値が小さく相場がこう着状態にある場合、今後ATR値が再び大きくふれる可能性があるため今後相場が上離れる（または下離れる）ということ予測することができます。

〔ボリンジャー・バンドの構成〕

1. ボリンジャー・バンド上限−中心線＋２標準偏差
2. 中心線−単純移動平均（通常２０日間をｎとして用いる*）
3. ボリンジャー・バンド下限−中心線−２標準偏差

*移動平均については通貨ごとに適した期間を用いることが重要ですが、基本的には：

短期：10日間、中期：20日間、長期：50日間　といった形で設定することができます。

   ボリンジャー・バンドは移動平均を使用するので、バンドを描くには、ある一定の期間以上のデータが必要になります。
   最も簡単に適切な期間を調べるには上昇トレンド入りした相場が最初に押し目を形成した際、その押し目がバンドの下限を若干上回る水準で形成されているように期間を設定するとよいでしょう。この幅があまりにも大きい場合は設定期間が長すぎるということになります。

〔ボリンジャー・バンドの捉え方・その1〕

ボリンジャー・バンドは現在の価格水準が足元の値動きと比較しそのレンジ内に収まっているのか、それともそのレンジをブレイクし新たなトレンドの発生の可能性があるのかを分析するために用いられます。例えば、下降トレンドにあった相場が底打ちし、バンドの上限を引け値ベースで超えてきた場合、トレンドの反転があったのではないかと考えられるのがこの典型と言えます。

逆にバンドの外側で高値/安値が付いた後、再度切り返し高値/安値をとってきた際、そのバンド内に価格が収まってしまっていたら仮に絶対値ベースで価格水準が前回よりも高い/低い場合でも相対的に見た場合、相場の勢いは弱くトレンドが転換（リバーサル）示唆していると見ることもでます。

〔ボリンジャー・バンドの捉え方・その2〕

標準偏差は、為替における変動率を表すチャートとして使用されているので、帯の幅の広さを見ることでトレンドを分析することができる。幅が狭くなっている時は変動率が低く、逆に幅が広がっている時は、変動率が高いと見ることができます。

《過去と現在のバンドの幅に着目し現状のボラティリティーのレベルを見る》

   ボリンジャー・バンドの幅が狭くなっている時　→　変動率　→　低い
   ボリンジャー・バンドの幅が広くなっている時　→　変動率　→　高い

〔ボリンジャー・バンドの捉え方・その3〕

《相場環境とボリンジャー・バンドの幅の関係について：主な流れ》

   保ち合い相場：特に価格が徐々に収斂してくる形（上昇、下降ペナント等）では値動きがより狭いレンジで行われるためバンドも徐々に収斂してくる。
   収斂してきたバンドが一転して拡大する場合（トレンドが発生→相場が上昇に/下降に転じる）つまりトレンドが転換した際
   一旦トレンドが発生するとその終焉まで徐々に価格が上昇/下降する過程においてバンドは拡大する傾向にある。（一方向に徐々に水準を切り上げ/切り下げている前提においては極端にバンドが拡大することはない）
   トレンドが一服し方向感がなくなり保ち合い相場へ転換すると拡大傾向にあったバンドは徐々に収斂してくる。

〔ボリンジャー・バンドの捉え方・その4〕

ボリンジャー・バンドは上記の説明にもあるように過去の相場と現在の相場を比較し、相対的に見て現状はどのような相場付きであるかを検証するツールであり、バンドの上限にきたら無条件に売り、バンドの下限にきたら無条件に買いといった売買シグナルではありません。

〔チャンデ・モメンタムの公式〕

例：10日間の場合

	上昇モメンタム	下降モメンタム	10日のCMO
1日目終値	前日比プラス
2日目終値		前日比マイナス
・
・
10日目終値	前日比プラス
	期間中のプラス値の合計〔A〕	マイナス値の合計〔B〕	10日のCMO〔C〕

例えば、前日比プラスの日が10日間中7日ありその合計が209ポイント（2円9銭）
前日比マイナスの日が10日間中3日ありその合計が37ポイント（37銭）

の場合：　100×（209‐37）／（209 + 37）= 69.91 = 10日のCMOとなります。

   上記の公式から分かるよう、CMOは−100〜＋100の間で変動します。

〔チャンデ・モメンタムの捉え方：その１〜３〕

（捉え方その1）

買われすぎと見る場合：
CMOが＋50のラインから上（＋50〜＋100の値のレンジ）の高水準の圏内で推移

売られすぎと見る場合：
PCRが−50のラインから下（−50〜−100の値のレンジ）の低水準の圏内で推移

（捉え方その2）

CMOの移動平均をシグナルとし

買い建ての場合：CMOがシグナル（CMOの移動平均*）を上抜ける
売り建ての場合：CMOがシグナル（CMOの移動平均*）を下抜ける

*CMOの設定期間よりも短い期間を用い、CMOの移動平均（シグナル）を作成する。

（捉え方その３）

このインディケーターをMACD、ストキャスティクス、RSI等同様にPCRの値の推移に着目し、現行の相場と照らし合わせ逆行現象が起きていないか、下記のような形で検証する。

上昇トレンドの終焉の場合：(Bearish Divergence)
相場は上昇しているが、CMOはある時点から上昇から　→　保合いになっている

下降トレンドの終焉の場合：（Bullish Divergence）
相場は下降トレンドを描いているが、CMOはある時点から底値を切り上げ始めている。

上記のように大勢のトレンドとCMOの動きが逆行し始めた場合、その相場のトレンドに転換点が近い将来きている可能性があると示唆して考えることができます。　（すぐに相場が転換するというわけでは必ずしもありません。）

〔ランバート氏が推奨するCCIの設定期間〕

1. CCIの設定期間を相場のサイクルの１/３とする。
2. 相場の大まかなサイクル（高値〜高値の期間　または　安値〜安値の期間）を見る。

例）例えばサイクルが60日であれば：　60日　×　１/3　＝　20日　となる。

〔CCIの公式：20日間を使用した場合のCCI算出までの4つのステップ〕

*CCIでは終値の変わりにティピカル・プライス（TP）を用います。詳しくはティピカル・プライスの欄を参照してください。

1. 直近のTP*求めます。（高値＋安値＋終値）÷　３　−�@
2. ．�@の２０日間単純移動平均を求めます。　　　　 　−�A
3. そして�Aの絶対偏差の平均を求めます。　　　　　 −�B
   例）本日の�@　と　　本日の�A　の差の絶対値
   本日の�@　と　２日前の�A　の差の絶対値
   本日の�@　と　３日前の�A　の差の絶対値
   ・
   ・
   ・※20日分繰り返し
   本日の�@　と　19日前の�A　の差の絶対値
   まで加えたものを20日で割ったものが�Bとなります。
4. 最後に定数（0.015）を用いCCIを算出します。

CCI = ( 本日�@　−　本日の20日間単純移動平均�A)
(0.015 ：定数)　×　（平均偏差�B）

※定数は、CCI値が7〜8割がた−100から＋100の間をスイングするように定数は0.015に設定してあります。

〔CCIの捉え方〕

上記の定数の設定等からも分かるように通常の相場環境であれば、CCIは−100〜＋100の間を波打つことになりますが、相場のモメンタム／勢いが強い場合その上限以上または下限以下にCCI値が達することになります。このモメンタムに乗る売買手法は下記の通りです。

   買い建（ロング）→　CCIが+100のラインを上抜ける
   買い建の決済　　→　CCIが再び+100のラインを下抜ける
   売り建（ショート）→　CCIが−100のラインを下抜ける
   売り建の決済　　　→　CCIが再び−100のラインを上抜ける

CSIの値が高い場合、相場は強いトレンドと高いボラティリティーがあると見られ、逆に低い場合は目立ったトレンドはなく保合い、レンジ相場であると見なすことができます。この指標の主な算出には方向性指数（DM）、変動率（にはATRを用いる）を用いられております。

〔CSIの公式：ステップ�T〜�V〕

ステップ�T： 方向性指数（DM：ダイレクショナル・ムーブメント）の ＋DI と −DI を算出します。
*詳しい計算方法はDMIのセクションでご確認できます。

ステップ�U： ステップ�Tより下記のようにDX（ダイレクショナル・ムーブメント・インデックス）を算出します。

〔DXの公式〕　(+ DI)　＋　(-DI)　×　100
(+ DI)　-　 (-DI)
つまり、（DIの和）÷（DIの差）×100　

ステップ�V： ステップ�Uの値を用いステップ�Tで用いた同じ期間の平均（アベレージ）をとり、アベレ
ージ・ダイレクショナル・ムーブメント（ADX）を算出する。

ステップ�W： ADXR（アベレージ・ダイレクショナル・ムーブメント・インデックス・レーティング）をステップ�VのADXから下記のように算出します。

ADXR　＝　本日のADX　＋　指定した期間前のADX
2

※指定した期間前のADXは、14日を指定すれば、14日前のADXという意。
つまり、過去のADXと現在のADXの中心値を求めるためADXRは遅行指標といえます。

ステップ�X： 指定した期間のATR（アベレージ・トゥルー・レンジ）を求める。
※詳しい計算方法はATRのセクションをご確認ください。　

ステップ�Y： 最後にステップ�T〜�Wの値を基にCSIを下記のように算出します。

CSI　＝　ADXR　×　ATR（指定した期間の）×　K*
K ＝　〔（V/M）×（１/150＋C）〕×100
V　＝　コンバージョン・ファクター（倍率）　
M ＝　マージン（証拠金）
C　＝　コミッション（手数料）

※ Kは取引する商品によっては、一定の変化しない数値を用いることもあります。

上記の詳しい計算方法はこの指標の考案者、J. ウェルズ・ワイルダー氏の “Selection and Direction” in technical analysis in Commoditiesを参照ください。

〔CSIの捉え方〕

CSIの値のみに着目するのではなくチャートからもトレンドの確認が必要となります。そしてCSIの数値が日々きり上がっているものがまず短期トレーディングの対象になります。このような条件に該当するものをいくつか選び出し、その中でもっとも強いものをトレーディングの対象にするのがベストであると考えます。

DEMA　≠　シングル、ダブル指数移動平均の組み合わせ

（相場に対するレスポンスの速さ）

DEMA　＞　シングル指数移動平均
DEMA　＞　ダブル指数移動平均

〔DEMAの公式〕

※ 指数平滑移動平均＝EMA

DEMA　＝　〔２×EMA〕−〔（EMAのEMA）〕

※ 下記の例はｎ＝指定した期間を20日間とした場合です。

20日間DEMA　＝　〔2×20日EMA〕−〔20日EMAの20EMA〕

相場は小さなサイクルが組み合わさって、より大きなサイクルとなり、その大きなサイクルが長期上昇／下降相場を形成します。この短期的な小さなサイクルに着目したのがディトレンディッド・プライス・オシレーター（DPO）の特徴です。

〔DPOの公式〕

ｎ日間（偶数）の単純移動平均を求め、当日の終値から（n÷2）＋1日前の移動平均の値を差し引く。つまり式で表すと、

DPO　＝　当日の終値　−（単純移動平均（（ｎ/2）+１日前の数値） ）

※DPOの指定した期間を20で設定した場合は、11日前*の20日間単純移動平均の数値を求めることになります。　*11日前　＝（20÷2＋１）

例えば、上記のような20日間の指定でDPOを設定した場合、短期的な下落、そして上昇、または短期的な高値水準、安値水準はDPOもほぼ価格と同じ動きをするので短期的に買われすぎ、または売られすぎといった判断をすることができます。しかし、その名の通り、指定した期間以上のトレンドは省いているオシレーターのため、20日間以上の長い上昇相場あるいは下降相場となった場合は、うまく機能しなくなることがあります。

DMIのモメンタムを計る期間は相場のボラティリティーによって最小で3〜最大で30となります。　※DMIの考案者、Tushar Chande は最小（下限）を５としております。

〔DMIの仕組み〕

1. 相場ボラティリティー　⇒　高い　⇒　価格変動に対するDMIの感度　⇒　高い
2. 相場ボラティリティー　⇒　低い　⇒　価格変動に対するDMIの感度　⇒　低い
   ※つまりIと�Uは相関関係にあるということです。
3. 相場ボラティリティー　⇒　高くなる　⇒　モメンタムを計る期間　⇒　短くなる
4. 相場ボラティリティー　⇒　低くなる　⇒　モメンタムを計る期間　⇒　長くなる

※つまり�Vと�Wは逆相関関係にあるということです。

〔DMIの公式〕

ＲＳＩ＝　                     nの値上がり幅の平均                      
nの値上がり幅の平均 + nの値下がり幅の平均

このRSIのｎの期間を下記の公式で変動させるのがDMIとなります。

DMIの期間　＝　14／ボラティリティー

ボラティリティー　＝（5日間の標準偏差）／（その5日間の標準偏差の10日間平均）

※ 公式の分母のボラティリティーは終値をベースに算出します。
※ 公式の分子に使用している14という値はRSIのティフォルトが14のためです。
※ この14が上記の仕組み�Vと�Wでご説明した期間が長くなるか短くなるかという基準の中央値になります。
※ つまり直近の5日間の標準偏差（ボラティリティー）がその10日間の平均よりも高い場合、ボラティリティーは１以上になるため、14÷1.00以上≠DMIの期間は14日以下となります。→�V、�Wの仕組み

〔期間の設定について〕

上記の公式よりDMIに用いられる日数が算出できますが、その値は最小3から最大30の範囲には収まりません。計算をしてみるとボラティリティーが低下した場合、50、70といった数値になりえます。そのため下記のように上限と下限を設けてあります。

   数値が30以上の場合　≠　30　《上限／MAX》
   数値が　3以下の場合　≠　　3　《下限／MIN》

〔DMIの捉え方〕

基本的にはRSI等のモメンタム系のオシレーターと同じですが、その名の通りマーケットダイナミックを捉えた指標なため、（ボラタイル相場展開の時は期間が短くなり、膠着状態の時はその相場を考慮し、期間が長くなるようになっているため）相場の急騰、急落等の際にDMI値が高水準を短期的につけた場合のカウンター・トレンド（逆張り）戦略は勝率が通常のモメンタム指標よりも高くなる可能性が十分あるのではないかと考えます。

例えば、指数平滑平均（exponential moving average：EMA）を中心線として用いる場合、エンベロープのバンド（指定する割合＝5％）上限/下限は次のようになります。

   エンベロープ・バンド上限　＝　中心線（EMA）　＋　5％
   エンベロープ中心線　　　　＝　中心線（EMA）
   エンベロープ・バンド下限　＝　中心線（EMA）　−　5％

例えば、本日の本日の終値ベースで算出されたEMAが１００の場合、そして上記と同じようにバンドの乖離幅を５％とした場合、下記のようになります。

   エンベロープ・バンド上限　＝　中心線（100）×（１＋0.05）　＝　105
   エンベロープ・バンド下限　＝　中心線（100）×（１−0.05）　＝　 95

〔エンベロープの捉え方〕

1. 横ばい、レンジ相場の場合：過去の値動きにあわせバンド幅を設定します。

   バンド上限では目先の高値となる可能性が高い
   バンド下限では目先の安値となる可能性が高い

　
2. 相場にトレンドが発生した場合

   バンド上限を一旦大きく上抜けしてくる、仮に一旦調整しても中心線をサポートに価格を維持できればそのまま上昇トレンドを継続する可能性が高い
   バンド下限を一旦大きく下抜けしてくる、仮に一旦調整しても中心線をレジスタンスに価格が抑えられればそのまま下降トレンドを継続する可能性が高い

　　
3. その他
4. 過去の相場から、％で反転したのか等のデータ*を事前に把握しておき、トレーディングの参考にすることができます。

*例えば過去のレンジ相場で5％のバンド下限をつけた場合、X割の確率で反発した、10％のバンド下限をつけた場合はY割の確率で反発した等データです。

＜ストキャスティクスの公式＞

〔�T〕%Fast K =　　 　　     100 ×（当日の終値　−　設定した期間〔X〕最安値）     
（設定した期間〔X〕最高値　−　設定した期間〔X〕最安値）

〔�U〕％Fast Ｄ= 設定した期間〔Y〕の%Fast Kの単純移動平均

〔�V〕％Slow Ｄ= 設定した期間〔Z〕の%FastＤのランニング**移動平均*

*単純に〔�U〕の単純移動平均（普通3期間）を用いる場合もあります。
**ランニング平均（Running Average）は下記のように算出されます。

ランニング平均 = 〈　前日のランニング平均値　×　（ｎ−１）〉＋　当日の終値
設定した期間〔Ｚ〕

＜ファースト・ストキャスティクス＞

ファースト・ストキャスティクスはストキャスティクスの〔�T〕＋〔�U〕下記の２つを用います。

   ％Fast K
   ％Fast Ｄ

ファースト・ストキャスティックスはその名の通り、上記で説明したスロー・ストキャスティクスをスムーズィングする前の値を使用した指標のため、より価格の動きに対してレスポンスの早い反応を見せます。即ちスロー・ストキャスティックスと比較し、より最大値圏、最小値圏に到達する割合／確立が多くなります。そのため、動きの早くない/鈍い通貨、株式等に用いるのを避けた方が良いと考えられます。またトレンドがはっきりと出ている相場でのファースト・ストキャスティックスは避けた方が良いと考えられます。

上記の計算式から分かるようにストキャスティクスは０から100までの間の値で表され、80以上で買われすぎ、20以下で売られすぎという見方がされるのが一般的です。また売買シグナルとして用いる場合は上下にラインを（通常80、20）引き80のラインを下回ってきたら売り、20のラインを上回ってきたら買いとなります。（あくまでもシグナルとして）
ただし、ファースト・ストキャスティクスはその性質上、スロー・ストキャスティクスよりもより多くの（回数が多い）シグナル（売り／買い）を出すため必然的にだましも多くなるため、相場の動きがファースト・ストキャスティクスを使うに適した環境であるか否かを検証する必要性があります。（例えば、保ち合い相場から、相場が上離れ第２の波動（トレンドの発生が確認された場合等、いくらファースト・ストキャスティクスで買われすぎとなっても、その時は絶好の買い場であり、売りと捉えるべきではないと考えます。）

ストキャスティクスの逆行現象（ダイバージェンス）について

上昇トレンドの終焉の場合：(Bearish Divergence)
チャートは上昇しているが、ストキャスティクスはあるときから上昇から→保合いになっている

下降トレンドの終焉の場合：（Bullish Divergence）
チャートは下降トレンドを描いているが、ストキャスティクスは底値を切り上げ始めている。

上記のように大勢のトレンドとストキャスティクスの動きが逆行し始めた場合、その相場のトレンドに転換点が近い将来きている可能性があると示唆して考えることができます。（すぐに相場が転換するというわけでは必ずしもありません。）

〔予測オシレーター（％F）の公式：例は期間を5日とします〕

％F　＝　100×（本日の終値−過去5日間のデータから算出された予測値）÷本日の終値

上記の公式からも分かるように；

   相場水準（終値）　＞　（過去5日間）予測値　→　％Fはプラス　→　今後も上昇を予測
   相場水準（終値）　＜　（過去5日間）予測値　→　％Fはマイナス　→　今後も下降を予測

現在の価格（本日の終値）が予測オシレーターの値より高い水準にあるとき、％Fの線は０以上（正）の値となり、逆に現在の価格が予測値を下回れば負の値となります。もし実際の価格と予測値が同じであった場合、ゼロの位置を指します。相場が予想値よりも下値にずっと位置する場合、さらに下がると予想し、逆に高値の場合も同様に、さらに値段は上昇すると予測します。

（補足）※この％Fのラインに3日間の移動平均（％Fの）を付けることにより、より明確に予測オシレーターの上昇→下降→上昇の動きを捉えることができます。

※本編を学習する前に、Linear Regression (回帰分析) slope、および指数移動平均（ＥＭＡ）の章をご参照下さい。

一目均衡表は下記の5つの（転換線、基準線、先行スパン１、先行スパン2、遅行スパン数値を基に作成いたします。

   転換線　
（当日を含む過去9日間の最高値＋当日を含む過去9日間の最安値）÷ 2 ＝ (当日の)転換値この転換値を毎日つないでいく事により転換線を描く。
   基準線
（当日を含む過去26日間の最高値＋当日を含む過去26日間の最安値）÷ 2 ＝ (当日の)基準値この基準値を毎日つないでいく事により転換線を描く。
   先行スパン１
（転換値＋基準値）÷ 2 を当日を含む26日先行**先行（グラフを実線より前にずらす事）
   先行スパン２
（当日を含む過去52日間の最高値＋当日を含む過去52日間の最安値）÷ 2 を当日を含む26日先行
   遅行スパン
当日の終値を当日を含む26日前の遅行*
*遅行（グラフを実線より後ろに〔過去に〕ずらす）

〔一目均衡表について〕

   換線が基準線を下から上抜ける現象を“好転”、
   に転換線が基準線を上から下抜ける現象を“逆転”と表現します。

※　これだけで必ずしも、買い、売り、と決定づけられるものではなく、日柄、値幅等も考慮し総合的な判断が必要とされます。*一目均衡表は経済変動総研の著作物です。

〔乖離の公式*〕

乖離　＝　100×（当日の終値−ｎ日間移動平均）÷ｎ日間移動平均

*乖離の公式はこのほかにも様々な種類があります。

〔乖離の捉え方：その1〕

モメンタム系のインディケーターの1つの特徴であるのが逆行現象を捉えることができるということです。つまり、今後相場が上昇し続けるのかそれとも下落の予兆があるのかどうか検証することができるということです。

上昇トレンドの終焉の場合：(Bearish Divergence)
チャートは上昇しているが、乖離はあるときから上昇から→保ち合いになっている

下降トレンドの終焉の場合：（Bullish Divergence）
チャートは下降トレンドを描いているが、乖離は底値を切り上げ始めている。

〔乖離の捉え方：その2〕

もう1つの特徴は相場が売られすぎ、買われすぎかを検証できる点です。モメンタム系の中でも乖離が優れている点は反転のポイントを探る際、0〜100をオシレート（行ったり来たりする）する指標、代表的なものでストキャスティクスやRSIなどは80／70以上で買われすぎ、20／30以下で売られすぎと通常判断しますが、乖離の場合は特にその水準が事前に決まっているわけではないので（つまり指標が動く幅が制限されていない）、通貨ごとに過去の動向を検証して過去反転した水準がどの水準であったのかを確かめることができます。

《例えば：期間12日の乖離を用いた場合：今年の5月〜9月を見た場合》

   USD/JPYはプラス１円50銭以上の乖離を見せた場合、その後調整入りすることが多い。
   AUD／JPYはプラス１円00銭以上の乖離を見せた場合、その後調整入りすることが多い。
   NZD／JPYはプラス2円90銭以上の乖離を見せた場合、その後調整入りすることが多い。

というように通貨ごとに様々であり、特に過去を検証しなければ、AUD/JPYが1円の乖離で調整するのだから、NZD/JPYもほぼ同じだろうと考えがちですが実際は上記のように大きな違いがあることもあり、過去を検証しながら買／売られすぎかを見極める必要があります。

〜　Linear Regression (回帰分析) slope （リニア・リグレッション・スロープ）〜

リニア・リグレッション・スロープは回帰分析の概念をもとに（一方の値からもう一方の値を推測）将来の相場の方向性を示した指標です。

   統計学的な回帰分析の概念：　一方の値　→　もう一方の値を推測
   テクニカルで用いる場合の捉え方：過去の相場の値　→　近い将来の値を推測

通常統計学で学ぶような回帰分析の場合、それぞれのx値に対するy値の平均値は直線上にくるわけですが、テクニカル分析で用いる場合このポイントを日々の値動きより前につないでいくので（ポイントからポイントへ）価格の推移と共にカーブを描いていく形になります。そして定めた期間に対し最小二乗法（least squares method）を用い、傾き（slope）、切片（intercept）及びその寄与率（R-Squared）を計算します。

上記の値から相場のトレンドを判断するにあたっては傾き（slope）が正の値を示している場合は上昇トレンド、逆に負の値を示している場合は下降トレンドと見ることができると考えます。またそのトレンドの強さは寄与率（R-Squared）の値が1.00に近かれば近いほど、そしてその高い水準をキープできればできるほどそのトレンドに統計学的な有意性があるとみなすことができると考えます。

このような考え方をもとにこのリニア・リグレッション・スロープから相場の値段が大きく乖離した場合、一部のレラティブ・バリュー・トレーダーやマーケット・アナリストは相場はもとの水準（スロープに近い値）に戻ると見ることも多くあるようです。

〔マス・インデックスの公式：（例） ｎ＝25日間とする〕　

   ステップ�T．1日の（高値−安値）の差の9日間の指数平滑移動平均を求めます。
   ステップ�U．ステップ�Tの値の9日間の指数平滑移動平均を求めます。
   ステップ�V．（ステップ�Tの値）÷（ステップ�Uの値）
   ステップ�W．当日を含み過去25日間のステップ�Vの合計　＝　マス・インデックス

つまり

   値幅が拡大傾向にある場合　→　マス・インデックスの値は大きくなる
   値幅が縮小傾向にある場合　→　マス・インデックスの値は小さくなる

〔マス・インデックスの捉え方〕

マス・インデックスが設定ライン（27.0）を越え、続いてトリガーのライン（26.5）を下降するときに、トレンドが反転する可能性を示します。マス・インデックはトレンドを明確にする機能は無く、トレンドが反転する可能性を示唆するだけです。Donald Dorsey氏はこの反転の兆しを示唆するマス・インデックスの現象を“reversal bulge”〈reversal; 反転bulge;一時的膨張〉と呼んでいます。

〜 Modified Moving Average 修正移動平均　〜

修正移動平均は単純移動平均によく似た移動平均で、テクニカル分析だけでなく在庫管理等の会計関連にも用いられることもある代表的な移動平均の算出法の1つです。

公式はシンプルでデータの最初のみ単純平均（前日の修正移動平均の値がないため）を用います。

〔修正移動平均：MMAの公式〕

MMA　＝　（ｎ*−１）×　前日のMMA　＋　本日の終値　
ｎ*

*指定した期間を指します。

〔加重移動平均：WMAの公式：例は5日間の加重移動平均です。〕

WMA　　＝　　5×C　＋　４×C�@　＋　３×C�A　＋　２×C�B　＋　１×C�C
５　＋　４　＋　３　＋　２　＋　１

Ｃ　　＝　　本日の終値
Ｃ�@　＝　　前日の終値
Ｃ�A　＝　2日前の終値
Ｃ�B　＝　3日前の終値
Ｃ�C　＝　4日前の終値

※Ｃは本日の終値となっておりますが、通常終値を用いるだけであり、必要に応じて終値ではない値を使用することもできます。（例えばティピカル・プライス、ウェイテッド・クローズ等）

〔トライアンギュラー又はDSMAの公式〕

指定した期間の単純移動平均（n）の２倍の数値からその単純平均の単純平均を差し引いたものになります。

DSMA　＝　２×（n）単純移動平均　−（（n）単純移動平均の（n）単純移動平均））

上記の公式を採用することにより単純移動平均線よりも相場の価格に対するレスポンスを向上させトレンドもまた鮮明に描き出すことができます。

〔モメンタム：公式〕

モメンタム　＝　本日の終値　−　指定した期間（n）日前の終値

〔モメンタムの捉え方：その�T〕

1. トレンド・フォローがたのインディケーターの一環として、インディケーターが底打ちし反転に向かった際には買い、逆にインディケーターが上昇しピークアウトの後下落に転じた場合は売りと見ることができます。また例えばモメンタムに９日間移動平均を加えトップとボトムをクロスオーバーで明確に示すこともできます。
   
   ここで注意が必要な点は過去の相場と比較し、モメンタムが非常に高い水準に達した場合、そのトレンドの強さからトレンドの継続を示唆するものだと考えるべきであり、たとえその勢い（モメンタム）に衰えが見られてもおそらくそのトレンドは継続し更なる高値をとってくると見たほうがいいと考えます。そのため実際にエントリーする際はモメンタムとその相場がモメンタムのシグナルをコンファームしてからということになります。（下記のように）
   
   モメンタムが底打ちし反発　＋　相場も底打ちから反発へ　＝　買い建
   モメンタムがピークアウト反落　＋　相場も上昇から下落　＝　売り建
   
   〔モメンタムの捉え方：その�U〕
2. ２つ目は一般的に相場の天井圏（強気一色の買い方優勢相場）、底値圏（弱気一色の売り方優勢相場）では大きな価格変動がみられ、このモメンタムを先行指標として用います。ここでは他のオシレーターと同じように相場との逆行現象（ダイバージェンス）に着目します。通常、先行指標としてのダイバージェンスの捉え方として：
   
   モメンタムの方が急激に上昇したが途中から相場がついてきていない時→　売りの兆候
   モメンタムの方が急激に下落したが途中から相場がついてきていない時→　買いの兆候
   
   という解釈もできます。

〔単純移動平均（SMA）の公式〕
*C＝Close／終値

単純移動平均　＝　C　＋　C１　＋　C2　＋　C3　＋　C4　＋　C5
6

移動平均を相場に用いるにあたって一般的な設定は下記のようになります。

超短期トレンド　　→　　　　5〜13日移動平均
短期トレンド　　　→　　　14〜25日移動平均
中期トレンド　　　→　　　26〜49日移動平均
中長期トレンド　　→　　　50〜100日移動平均
長期トレンド　　　→　　100〜200日移動平均

最も一般的な移動平均の解釈の仕方として挙げられるのが、相場が移動平均の上（またはサポートされる形で）推移している場合＝上昇トレンド（買い建てが有効）とみなし、逆に相場が移動平均を下回って（または移動平均がレジスタンスとなっている形で）推移している場合＝下降トレンド（売り建てが有効）とされています。

ただ相場の動き、使用している移動平均線の期間等により実線が移動平均線を上抜け／下抜けしてくるタイミングはさまざまであり、単純に売り、買いと判断するのは難しいと考えられ、その相場にあった移動平均はどのようなものなのか検証することが大切だと思われます。

実際に米国の統計学者のジョーセフ・グランビルは米国の株式市場のデータを用いさまざまな移動平均線で検証した結果２００日移動平均が最も有効であるという結論に達し、下記の４つの法則を発表しております。

〔買いのシグナルの場合：（売りはその逆となります。）〕

1. 移動平均が下降から → 水平、横ばい／緩やかな上昇曲線へ →　実線が移動平均を上抜けしてきた場合。＝　買いのシグナル�@
2. 移動平均は上昇中　→　実線が移動平均を下抜ける＝　買いのシグナル�A
3. 実線は移動平均の上で推移　→　いったん下落するも移動平均にサポートされる　→　再び反発上昇　＝　買いのシグナル�B
4. 移動平均は下降中　→　実線は移動平均よりも大きく乖離し下落　→　実線が反発に転じた場合　＝　買いのシグナル�C

1 −　トレンドの転換を狙った打診買い的な買いシグナル
2 −　トレンドのとの乖離に着目しその戻りを狙った買いシグナル
3 −　トレンドの継続を狙った買いシグナル
4 −　トレンドに逆らい、相場の乖離度合に着目しその反発を狙った買いシグナル

1. 日目のＥＭＡ＝（Ｃ＋Ｃ１＋Ｃ２＋Ｃ３＋Ｃ４＋Ｃ５＋Ｃ６）÷７
2. 日目のＥＭＡ＝　前日のＥＭＡ＋α（Ｃ−前日のＥＭＡ）

α（平滑化定数）＝　2／（n＋1）〔ｎは１日目の計算で用いた単純移動平均の期間を用います。

上記のように期間を7とした時の直近の価格にかかるウェートは平滑化定数で逆算できます。

α　＝　2／（n＋1）
α　＝　2／（7＋1）
α　＝　0.25　＝　25％の指数平滑移動平均線となり、
（本日のクローズにかかる比重25％）＋（昨日の移動平均にかかる比重（100％‐25％＝75％）

指数平滑平均は全てのデータをもと（期間）に算出されており、ある一定の期間に限った単純移動平均とは異なります。

指数平滑平均を用いることによりデータがよりスムーズ処理することができるため、大勢的な相場のトレンドをつかむことができます。

   売りシグナルの際〔買いポジションの決済＋新規の売り〕
   買いシグナルの際〔売りポジションの決済＋新規の買い〕

上記のようにポジションをひっくり返します。〔途転買い→途転売り→途転買い〕

パラボリックはSAR（ストップとリバース）というポイント/ラインを用いて売り買いを決定するシステムで

   売りシグナル：実線*が右肩上がりのSARの点線を下抜け（ブレイク）した場合
   買いシグナル：実線が右肩下がりのSARの点線を上抜けした場合。

*実線はデイリーのチャートであれば日足、ウイークリーのチャートであれば週足となります。

またこのSARは、AF（アクセラレーション・ファクター：加速因数）を使用することによって、商品（株、為替、先物等）の値動きを滑らかにしたもので、この線が放物線のように描かれるため、パラボリックと名づけられました。

〔変動率（PCC）の公式〕

PCC　＝　前日のPCC値＋（本日の終値/ｎ日前の終値）−１

※ 終値にｎ日前の終値に対する、割合を求め、その値を加えていきますのでチャートの値動きとほぼ連動した形で推移するのが特徴です。

〔パーセント・レジスタンス/PCRの公式〕

　　　　指定した期間　（n）の中の最高値　−　本日の終値　　　　　　×　100
指定した期間（n）の中の最高値　−　指定した期間（n）の中の最安値

※上記公式から分かるようにPCRの数値は0〜100の間で推移/オシレートします。

〔パーセント・レジスタンス/PCRの捉え方〕

《PCRの捉え方�@》

このインディケーターはトレンドが強く現れていないレンジ相場に用いるのが最適ではないかと考えられております。また中長期的な上昇トレンドの中の短期的な押し目買い、または中長期的な下降トレンドを形成している相場の中の短期的な戻り売りのポイントを探るツールとしても有効ではないかと考えられます。

※ 上記の事柄を踏まえ、パーセント・レジスタンスを売買シグナルとして用いる場合

   買い建て≠PCRの数値が20を一旦下抜けた後、上昇に転じ２０を上抜けた場合
   売り建て≠PCRの数値が80を一旦上抜けた後、下落に転じ８０を下抜けた場合　

上記のシグナル・ライン（20と80）の水準を参考に短期的に現状の相場は買われすぎ又は売られすぎかを見極めることもできます。

買われすぎと見る場合：
PCRが80のラインから上（80〜100の値のレンジ）の高水準の圏内で推移している

売られすぎと見る場合：
PCRが20のラインから下（0〜20の値のレンジ）の低水準の圏内で推移している

《PCRの捉え方�A》

このインディケーターをMACD、ストキャスティクス、RSI等同様にPCRの値の推移に着目し、現行の相場と照らし合わせ逆行現象が起きていないか、下記のような形で検証することができます。

上昇トレンドの終焉の場合：(Bearish Divergence)
相場は上昇しているが、PCRはある時点から上昇から　→　保ち合いになっている

下降トレンドの終焉の場合：（Bullish Divergence）
相場は下降トレンドを描いているが、PCRはある時点から底値を切り上げ始めている。

上記のように大勢のトレンドとPCRの動きが逆行し始めた場合、その相場のトレンドに転換点が近い将来きている可能性があると示唆して考えることができます。
　（すぐに相場が転換するというわけでは必ずしもありません。）

〔パーセント・アール/%Rの公式〕

　　　　指定した期間　（ｎ）の中の最高値　−　本日の終値　　　　　　× ‐100
指定した期間（ｎ）の中の最高値　−　指定した期間（ｎ）の中の最安値

※上記公式から分かるように%Rの数値は０〜−１００の間で推移/オシレートしまのでこの点はストキャスティクスとは反対です。

〔パーセント・アール/%Rの捉え方〕

《%Rの捉え方》

このインディケーターは“Choppy”なマーケット＝トレンドが強く現れていないレンジ相場に用いるのが最適ではないかと考えられております。また中長期的な上昇トレンドの中の短期的な押し目買い、または中長期的な下降トレンドを形成している相場の中の短期的な戻り売りのポイントを探るツールとしても有効ではないかと考えられます。

※ 上記の事柄を踏まえ、パーセント・アールを売買シグナルとして用いる場合

   買い建て≠%Rの数値が-80を一旦下抜けた後、上昇に転じ-80を上抜けた場合
   売り建て≠%Rの数値が-20を一旦上抜けた後、下落に転じ-20を下抜けた場合

上記のシグナル・ライン（-20と-80）の水準を参考に短期的に現状の相場は買われすぎ又は売られすぎかを見極めることもできます。

買われすぎと見る場合：
%Rが-20のラインから上（0〜‐20の値のレンジ）の高水準の圏内で推移している

売られすぎと見る場合：
%Rが-80のラインから下（-80〜-100の値のレンジ）低水準の圏内で推移している

※実際に売買を執行する際は、忠実に売買シグナルに従うのではなくより慎重にそのポイントが、本当に売りなのか／買いなのかを検証する必要性があります。その理由として、高値／安値圏で長い期間に亘り指標が推移する場合があるからです。このようなダマシの現象を防ぐためにも、実際の相場がその売買サインと同方向に動いた時のみ売買を執行するほうがよいと考えます。

〔プライス・チャネルの作成方法：例：25日の場合〕

　アッパー・バンド（上限）＝　当日を含む過去25日間の高値を実線の垂直線上に書く
　ローアー・バンド（下限）＝　当日を含む過去25日間の安値を実線の垂直線上に書く

　アッパー・バンドの作成　≠　日々の上限のポイント（点）を線で繋げる
　ローアー・バンドの作成　≠　日々の下限のポイント（点）を線で繋げる

　※上記のバンドの色を上限と下限で変えるとより分かりやすいのではないかと思います。

〔プライス・チャネルの捉え方〕

上記の例は日足をベースに作成いたしましたが、週足、月足でも同じ方法で作成できます。売買のシグナルとしてプライス・チャネルを用いる場合下記のようになります。

   買い建て（ロング）　＝　実線がアッパー・バンドを上抜けしてきた場合
   売り建て（ショート）＝　実線がローアー・バンドを下抜けしてきた場合

つまり、ポジションをとるのは直近（25日間）の高値または安値を更新してきた場合のみとなります。つまりある一定のトレンド（方向性が確立されてから）がでてから、そのトレンドに沿った形（同方向）でポジションをとるということになります。このことからプライス・チャネルはトレンド・フォロー型（順張り）の売買手法といえます。

また上記の例では25日という期間を使用しましたが、期間が短ければ売買シグナルのだましも多くなりシグナルの信頼度は低下する傾向にあり、逆に期間が長ければシグナルの信頼度は向上すると考えます。実際に過去の相場を検証し、設定する方法がベストではないかと考えます。

〔プライス・オシレーター（PO）は2つの方法で表示することができます。〕

1. 2つの期間の移動平均の差をポイントで表す場合：
   ‐Absolute Price Oscillator（APO）アブソルート・プライス・オシレーター
2. ２つの期間の移動平均の差をパーセンテージ（％）で表す場合：
   ‐Percentage Price Oscillator (PPO) パーセンテージ・プライス・オシレーター

〔プライス・オシレーターの公式〕

1. 2つの期間の移動平均の差をポイントで表す場合：APO　〔　(a) > (b) 〕*
   
   APO　＝　移動平均（a）− 移動平均 (b) 　
2. ２つの期間の移動平均の差をパーセンテージ（％）で表す場合：PPO〔　(a) > (b) 〕*
   
   PPO　＝（移動平均（a）− 移動平均 (b)） ×　100
   移動平均（a）
   
   *（a）は（ｂ）より期間が短くなります。
   〔プライス・オシレーター（PO）の捉え方〕

基本的な考え方は2つの期間の移動平均のクロスオーバーと同じ（短い方の移動平均が長い方の移動平均を上抜けば買い、下抜けば売り）ですので、例えば10日間と30日間のPPOを算出した場合：

０のラインが売買のシグナルとなり上抜ければ買い／下抜ければ売りとなります。

負（マイナス）の値は上記の公式からも解るように短い方の移動平均が長い方より低い位置にあるから起こり、逆に正（プラス）の値は短い方の移動平均が長い方よりも高い位置にあるからといえます。

又プラス圏での高水準値は買われすぎ／マイナス圏での低水準値は売られすぎと、見なすこともできますが他の指標、相場のトレンドを見て総合的な判断が必要かと考えられます。

〔RVIの公式〕

RSIと公式と基本的な部分は同じなので指定する期間（ｎ）のディフォルトは１４日となります。RSIではｎの値上がり幅の平均と値上がり幅の平均を用いますが、RVIは１０日間の“前日比”（価格そのものではなく）の標準偏差をとり、その偏差値を（１４日間の）値上がりの期間の標準偏差、値下がりの期間の標準偏差として代用します。

ＲVＩ＝　　　　　〔A〕　　　　×　100
　　　　 〔A〕　　＋　　〔B〕

〔A〕・・・指定した期間（14日）の前日比がプラスの日の標準偏差の平均
〔B〕・・・指定した期間（14日）の前日比がマイナスの日の標準偏差の平均

〔RVIの捉え方〕

   RVIの数値が50以上になる　⇒　相場のボラティリティーが拡大している。
   RVIの数値が50以下になる　⇒　相場のボラティリティーが縮小している。

〔RVIの応用方法〕

トレンド・フォロー型（順張り）のインディケーター*の売買シグナルをRVIで確認しポジションを建てる方法：４つのシナリオ
*モメンタム等のインディケーター

   トレンド・フォロー型のインディケーター　＝〔A〕と省略します。
   RVI（レレティブ・ボラティリティー）＝〔B〕と省略します。

シナリオ�T．〔A〕で買いシグナルが発生した場合：
　　もし〔B〕が50以上であれば買い建て、50以下なら見送り

シナリオ�U．〔A〕で売りシグナルが発生した場合：
　　もし〔B〕が50以下であれば売り建て、50以上なら見送り

シナリオ�V．シナリオ�T（〔B〕が50以下）で買い建てを見送ったが、その後の上昇過程で、〔B〕が60の値を上回った場合、買い建て

シナリオ�W．シナリオ�U（〔B〕が50以上）で売り建てを見送ったが、その後の下落過程で、〔B〕が40の値を下回った場合、売り建て

※上記のルール（シナリオ）を守り、RVIで確認しながらポジションをとると1つのインディケーターに頼るよりもより高い勝率をコンシスタントに維持できると考えられます。

〜　Rate of Change? ROC (レート・オブ・チェンジ)　〜

ROC (レート・オブ・チェンジ)は指定した期間の中で価格がどれだけ変化があったかその価格差に着目して考案された指標で、相場の勢いを図る目的で考案されたインディケーターの１つです。同種のインディケーターの中にモメンタムというインディケーターがありますが、考え方は両者ともに同じですがROCはパーセンテージで価格比を表すのに対し、モメンタムはレシオ（価格比）で表現する点が若干異なります。

〔ROC (レート・オブ・チェンジ)：公式〕

ROC　＝　（本日の終値　−　指定した期間（ｎ）日前の終値） ×　100
指定した期間（ｎ）日前の終値

〔ROCのインディケーターとしての捉え方〕

どのような相場でも価格は常に変動し、その動きは波のように浮き沈みを繰り返す傾向があります。この浮き沈み（サイクル）はその相場のなかでの買い方、売り方の思惑により生み出されています。上記の公式のように価格が上昇すればROCも上昇し、価格が下落すればROCも下落するといった非常にシンプルなインディケーターの１つです。

通常12日、25日といった日柄を用いてROCを算出いたしますが、ザラ場中の超短期売買のためにある一定の時間の前と比較し算出することもできますし、200日前またはそれ以上で算出することもできます。だだし、指標としての有効性の観点からザラ場中等の短時間での比較に用いる場合はある程度の値動のある商品（商品先物、株、為替）である必要があります。

例えば１２日を期間として用いた場合、短期（〜中期）的な買われすぎ、売られすぎの判断をするのに最適ではないかと考えられます。一般的に買われすぎと判断する場合、ROCが高水準にあること（高ければ高いほど買われすぎと見る）、同じように売りの場合はROCが低水準にあること（低ければ低いほど売られすぎと見る）が挙げられます。ここで注意しなければならないのはいままで取り上げてきたどの（買われすぎ、売られすぎを判断する）指標でもそうですが、その指標の水準が高ければ、高いほど調整から下落、水準が低ければ低いほど反発、ショートカバー等のラリーが期待できますが相場が強い方向性（トレンド）もっている場合、買われすぎ、売られすぎの水準に長い期間、その指標がとどまることが考えられます。このような場合、逆にトレンドの継続を示唆していると捉えなければならず。実際のエントリーは指標だけの値で判断するのではなくその相場の値動きも確認してから実行に移すとだましも少なく勝率を上げることができると思われます。

計算式：n = 設定期間

RSI＝　　　　　　　　 nの値上がり幅の平均             
　　　　　 nの値上がり幅の平均 + nの値下がり幅の平均

または

RSI＝100−（100／1＋ nの値上がり幅の平均/設定期間 ／ nの値下がり幅の平均）

上記の計算式から分かるようにRSIは０から100までの間の値で表され、70以上で買われすぎ、30以下で売られすぎという見方がされるのが一般的です。これはあくまでもトレンドの中での話であり、トレンドの転換、持ち合い離れした際の相場つきでは70以上で買われすぎ、30以下で売られすぎとは捕らえることはできません。

RSIの逆行現象（ダイバージェンス）について

上昇トレンドの終焉の場合：(Bearish Divergence)
チャートは上昇しているが、RSIはあるときから上昇から→持ち合いになっている。

下降トレンドの終焉の場合：（Bullish Divergence）
チャートは下降トレンドを描いているが、RSIは底値を切り上げ始めている。

上記のように大勢のトレンドとRSIの動きが逆行し始めた場合、その相場のトレンドに転換点が近い将来きている可能性があると示唆して考えることができます。

＜ストキャスティクスの公式＞

1. %Fast K =　　 　　100 ×（当日の終値　−　設定した期間〔X〕最安値）　 　　
   （設定した期間〔X〕最高値　−　設定した期間〔X〕最安値）
2. ％Fast Ｄ= 設定した期間〔Y〕の%Fast Kの単純移動平均
3. ％Slow Ｄ= 設定した期間〔Z〕の%FastＤのランニング**移動平均*

*単純に〔�U〕の単純移動平均（普通3期間）を用いる場合もあります。
**ランニング平均（Running Average）は下記のように算出されます。

ランニング平均 = 〈　前日のランニング平均値　×　（ｎ−１）〉＋　当日の終値
設定した期間〔Ｚ〕

＜スロー・ストキャスティクス＞

スロー・ストキャスティクスはストキャスティクスの〔�U〕＋〔�V 〕下記の２つを用います。

   ％Fast Ｄ
   ％Slow Ｄ

スロー・ストキャスティックスはその名の通り、上記で説明したファースト・ストキャスティクスをスムーズィングし算出して指標のため、より価格の動きに対してゆっくりとした反応を見せる形となります。そのため、動きの早くない/鈍い通貨、株式等に用いるのがよりと考えられます。またトレンドがはっきりと出ている相場でのスロー・ストキャスティックスは避けた方が良いと考えられます。

上記の計算式から分かるようにストキャスティクスは０から100までの間の値で表され、80以上で買われすぎ、20以下で売られすぎという見方がされるのが一般的です。また売買シグナルとして用いる場合は上下にラインを（通常80、20）引き80のラインを下回ってきたら売り、20のラインを上回ってきたら買いとなります。（あくまでもシグナルとして）

〔ストキャスティクスの逆行現象（ダイバージェンス）について〕

上昇トレンドの終焉の場合：(Bearish Divergence)
チャートは上昇しているが、ストキャスティクスはあるときから上昇から→保ち合いになっている

下降トレンドの終焉の場合：（Bullish Divergence）
チャートは下降トレンドを描いているが、ストキャスティクスは底値を切り上げ始めている。

上記のように大勢のトレンドとストキャスティクスの動きが逆行し始めた場合、その相場のトレンドに転換点が近い将来きている可能性があると示唆して考えることができます。（すぐに相場が転換するというわけでは必ずしもありません。）

標準偏差の公式：

   √（ｎ×価格の２乗の合計−価格の合計の２乗）／（ｎ×（ｎ−１））
   ｎ＝指定した期間

〔相場での捉え方〕

標準偏差の値が大きい場合は平均値を中心にしてみた価格の分布が大きく、ボラティリティー／価格の動きが早いと考えられ、反対に値が小さい場合は、より平均値を中心に価格の分布が集中しているため、相場は膠着状態／ボラティリティーが低いといえます。

〔ジョン・アンダーソン氏によるスタンダード・エラーのディフォルト設定〕

   期間：21日間*（週足なら21週等）
   スムーズィング**：３日間単純移動平均
   上下バンド：リニア・リグレッション（回帰分析）・ライン±２標準誤差

上記の設定によりチャート上に実線のほかに3本の線が加わります。

1. 中心線＝スムーズィングしたリニア・リグレッション・ライン
2. アッパー・バンド（上）＝スムーズィングした中心線〔�T〕＋２標準誤差
3. ローアー・バンド（下）＝スムーズィングした中心線〔�T〕−２標準誤差

*期間が短くなればなるほど統計学的観点からも、この指標の信頼度は低下すると考えられます。
**スムーズィングは終値ベースで算出される日々のデータを大きな相場変動があってもある一定の範囲で平滑化し、指標を見やすく表示する目的があると考えられます。

〔スタンダード・エラー・バンドの捉え方／ポイント〕

1. バンドがタイト***になる（収斂してくる）→　トレンドがでているという事
2. バンドがワイド***になっている（幅が大きく広がっている）→　バンドの上下で価格が行ったり来たりするケースが多い。
3. タイトなバンドの中を相場が上昇、下降してきた後バンドが広がった場合はトレンドの転換、または横ばい、保ち合い相場になったと考えられる。

***標準誤差が大きければ大きいほど、終値のデータから得られた平均の値は、母集団の平均（本当の平均）からは遠ざかり信頼性の低いものになります。反対に小さければ小さいほど正確であると推測できるため、相場の方向にトレンドがでていると見なすことができると考えます。

TEMA　≠　シングル、ダブル、トリプル指数移動平均の組み合わせ

（相場に対するレスポンスの速さ）

TEMA　＞　シングル指数移動平均
TEMA　＞　ダブル指数移動平均
TEMA　＞　トリプル指数移動平均

〔TEMAの公式〕

※ 指数平滑移動平均＝EMA

TEMA　＝　〔３×EMA〕−〔３×（EMAのEMA）〕＋〔（EMAのEMAのEMA）〕

※ 下記の例はｎ＝指定した期間を20日間とした場合

20日間TEMA　＝　

〔3×20日EMA〕−〔３×20日EMAの20日EMA〕＋〔20日EMAの20EMAの20EMA〕

〔TEMAの捉え方〕

　上記でも解説したように相場の価格に対するレスポンスがいいというメリットがありますが、レスポンスが早いということはそれだけ相場の動きに対してのシグナルを出しやすいわけでありますので、エントリーが早すぎた等の問題も同時に考えなければなりません。

相場の環境、取引する期間（日計り、短期、中期、長期等）、通貨（ボラタイルな通貨なのかそうでないのか等）総合的に考え相場の動きに対する感度（レスポンス／センシティビティー）をとるのか信頼度（または確実性）をとるのかを選択する必要があると考えます。
即ち下記のような関係にあると考えます。

〔高レスポンス　VS　低レスポンス〕

移動平均の感度が高い　→　　メリット：エントリーが早く相場に乗り遅れない
移動平均の感度が低い　→　デメリット：トレンドの転換のシグナルの確実性が低い

移動平均の感度が低い　→　メリット：トレンドの転換を確実に把握できる可能性が高い
移動平均の感度が低い　→　デメリット：エントリーが遅れる

例えば上昇トレンドにある場合、TSFは、現在の価格を参照し、価格が上向きに偏っていることを論理的に決定し、その先の値を計算することで、価格を予想します。相場がインディケーターより上にあるとき、トレンドは上昇と考えられ、下にある場合は下降と考えられます。また多くのアナリストはインジケーターラインより上昇している、または下降している状態を見て、トレンドはインディケーターのサポートしているラインに戻ってくるであろうという予測をたてます。TSFはトレンドをの向きが変わるかどうかを見極めるために、今のトレンドをモニタリングするインディケーターでもあります。

時系列予測インディケーターは回帰分析チャートと似ていますが、以下の2つの重要な点で異なります。まず1つ目の違いは、期間シフトの入力値によって、線をチャートの右へ先行させます（つまり未来の方向へ描きます。）2つ目の違いは、描画される線は先へと延長されるので、TSFのデフォルトの期間の入力値はかなり短くなっています。トレンドと相場動向を分析するとき、長期間の設定では、かなり強調されたチャートを作ることになりますが、短期間のものよりも信頼性は高くありません。

〔時系列予測線の捉え方、その1：順張り的発想〕

   相場が上昇を継続　＋　時系列予測線は相場の下を走っている　→　上昇トレンドと見る
   相場が下降を継続　＋　時系列予測線は相場の上を走っている　→　下降トレンドと見る

〔時系列予測線の捉え方、その2：逆張り的発想〕

   相場が予測回帰線から大きく乖離した水準に達した場合、予測乖離線は過去のデータに基づき算出されており、（数学者的に）市場価格は対数正規分布にしたがうと信じるのであれば；

大きく相場が予測回帰線から乖離　→　予測乖離線までの鞘は縮小に向かう（近づく）

と捉えることもできます。

〔トリックスの公式〕
トリックスは下記の4つのステップから計算されております。

   ステップ�T：指定した期間（ｎ）の指数平滑移動平均（EMA） → スムーズィング1回目
   ステップ�U：ステップ�Tのデータから同じようにEMAを求める → スムーズィング2回目
   ステップ�V：ステップ�Uのデータから同じようにEMAを求める → スムーズィング3回目
   ステップ�W：ステップ�Vのデータを用い前日比（パーセンテージベース）で求めます。

このように3回スムーズィングをするため、トリプル・エクスポーネンシャル≠トリックスと呼ばれています。

〔トリックスの捉え方：前提条件〕
※ ディフォルト期間＝12日間、シグナル9日間で考えた場合。
※ シグナルはトリックスの値の9日間移動平均を使用します。
※ シグナルの期間は、トリックスの期間と平行して変更してください。
〔トリックスの捉え方�T：売買シグナルとして〕
売買シグナルとしてトリックスを捉える場合、トリックスのラインとシグナルの2本のラインを用い判断します。

   買いのサイン：トリックスのラインがシグナルのラインを上抜けてきた場合
   売りのサイン：トリックスのラインがシグナルのラインを下抜けてきた場合

〔トリックスの捉え方�U：ダイバージェンス（逆行現象）に着目する〕

   上昇トレンドの終焉の場合：(Bearish Divergence)
チャートは上昇しているが、トリックスはあるときから上昇から→保合いになっている
   下降トレンドの終焉の場合：（Bullish Divergence）
チャートは下降トレンドを描いているが、トリックスは底値を切り上げ始めている。

上記のように大勢のトレンドとトリックスの動きが逆行し始めた場合、その相場のトレンドに転換点が近い将来きている可能性があると示唆して考えることができます。

〔ウルティメイト・オシレーターの公式〕

   買い方勢力/圧力〔�T〕＝　本日の終値 −（本日の安値or前日の終値：どちらか安い方）
   売り方勢力/圧力〔�U〕＝（本日の高値or前日の終値：どちらか高い方）−　本日の終値
   相場変動幅〔�V〕＝　買い方勢力/圧力〔�T〕＋　売り方勢力/圧力〔�U〕
   買い方比率〔�W〕＝　指定した期間X日計／変動幅〔�V〕のX日計

〔ウルティメイト・オシレーター〈UO〉〕

UO ＝（４×(7日買い方比率）＋２×(14日買い方比率）＋（28日買い方比率）／7

又は

UO ＝（４×(7日〔�W〕）＋２×(14日〔�W〕）＋（28日〔�W〕）／7

〔ウルティメイト・オシレーター〈UO〉の捉え方〕

   ダイバージェンス／逆行現象が発生し、
   UOのトレンドの中でブレイク・アウトが発生した時にポジションをとる。

《買い建の場合：下記の３つの条件が全て満たされた際に買い：エントリー：新規》

1. チャートは下降トレンドを描いているが、UOは底値を切り上げ始めている。上記のように大勢のトレンドとUOの動きが逆行し始めた場合。
2. 上記のような相場環境でUOが３０以下になった場合。
3. そしてUOがその逆行現象発生から最も高水準に達した場合　→　《新規買い*》

《買い建の場合：下記の３つの条件どれかに合致した場合：クローズ：決済》

1. UOが５０以上の値に上昇し、その後４５以下に反落した場合
2. UOが７０以上の値に上昇した場合。
3. UOが新規：売り建の条件に合致した場合。

《売り建の場合：下記の３つの条件が全て満たされた際に売り：エントリー：新規》

1. チャートは上昇トレンドを描いているが、UOは底値を切り下げ始めている。上記のように大勢のトレンドとUOの動きが逆行し始めた場合。
2. 上記のような相場環境でUOが5０以上になった場合。
3. そしてUOがその逆行現象発生から最も低水準に達した場合　→　《新規売り**》

《売り建の場合：下記の３つの条件どれかに合致した場合：クローズ：決済》

1. UOが30以下の値に下落した場合
2. UOが65以上の値に上昇した場合。
3. UOが新規：買い建の条件に合致した場合。

〔補足事項〕
《新規買い**》　→　買いから入り値上がりを狙う取引を意味しております。
《新規売り**》　→　売りから入り値下がりを狙う取引を意味しております。

〔チャイキンズ・ボラティリティーの基本的な2つの捉え方〕

�T：基本的に�Uよりは長いスパンでの相場動向／�U．比較的、短期的にみた相場動向

1. 相場は天井圏では大きな価格変動が見られる*（天井圏では買い方、売り方、両者の思惑が入り混じるため大きな価格の変化を生み出す。）逆に大底圏では買い方、売り方の勢力が両者共になくなり価格が膠着するとの捉え方。
   *江戸時代の米相場の格言の中にも（酒田五法）、“波高きは天底の兆し”とあります。

2. 比較的に短期の相場を捉える上では急落、投売り等の際に相場の変化率は上昇し、価格変動が少なく価格が安定している場合は一時的であったとしても、短期的にはそのポイントが高値圏になると考える捉え方。

チャイキン氏はこの指標を使うにあたってこの指標のみで相場の動向を判断するのではなく他のオシレーター、その他の指標（移動平均、バンド系）を用い総合的な分析をすることが大切であると説いています。

〔チャイキンズ・ボラティリティーの公式〕

1. 日中の高値から安値の幅を算出しその値の10日間（ｎ）*指数平滑移動平均をとる。
   〔�T〕＝　10日間指数平滑移動平均（高値―安値）
   *10日間はチャイキン氏が推奨するものです。
2. そして〔�T〕で算出された値を10日間（ｎ）**前の数値と比較します。（パーセントで表示する。）
   
   〔�U〕＝　（〔�T〕−（ｎ日前の〔�T〕））　×　１００
   （ｎ日前の〔�T〕））
   
   **10日間はチャイキン氏が推奨するものです。

〔ウェイテッド・クローズの公式〕

Weighted Close ＝　　（終値×２）＋　高値　＋　安値
４

ウェイテッド・クローズは通常その値を日々算出しラインチャートを作成する目的で使用されます。又RSI等のオシレーター分析をする際に通常は終値を使用しますが、ウェイテッド・クローズを代用したりすることもできます。

*始値が使用されていないのは米国では以前、バーチャートが主流であったからだと考えられます。上記の公式を利用し、例えば始値を計算式の中に組み込んでみるのも1つのアイデアではないかと思います。

〔ティピカル・プライスの公式〕

Typical Price ＝　　高値　＋　安値　＋　終値
3

ティピカル・プライスは通常その値を日々算出しラインチャートを作成する目的で使用されます。又RSI等のオシレーター分析をする際に通常は終値を使用しますが、ティピカル・プライスを代用したりすることもできます。またティピカル・プライスはモメンタム系のオシレーター（ディールブックにはありませんが）マネー・フロー・インデックスの計算の一部に使用されています。

*始値が使用されていないのは米国では以前、バーチャートが主流であったからだと考えられます。上記の公式を利用し、例えば始値を計算式の中に組み込んでみるのも1つのアイデアではないかと思います。

〜　ウイリアムズ・アキューミュレーション・ディストリビューション　〜

この指標はラリー・ウイリアムズ氏により考案されたもので、主に相場の推移と比較した際に逆行現象が見られればポジションを取るといった、ダイバージェンスに着目したモメンタム分析の１つです。

   アキューミュレーション（蓄積）−買い方主導の相場‐強気な相場展開‐Ａ
   ディストリビューション（分配）−売り方主導の相場‐弱気な相場展開‐Ｄ

〔公式：ウイリアムのA／D〕

TRH　＝　昨日の終値　or 本日の高値　どちらか高い方を選択
TRH　＝　TRUE RANGE HIGH（トゥルー・レンジ・ハイ）

TRL　＝　昨日の終値　or 本日の安値　どちらか低い方を選択
TRL　＝　TRUE RANGE LOW（トゥルー・レンジ・ロウ）

直近のA／Dは、

　昨日の終値よりも本日の終値が高い場合：
　　本日のA／D＝本日の終値−TRL

　昨日の終値よりも本日の終値が安い場合：
　　本日のA／D＝本日の終値−TRH

　昨日の終値と本日の終値が同じ場合。
　　本日のA／D＝０
ウイリアムのA／Dは上記の数値の累計となり、下記のように算出されます。

ウイリアムのA／D　＝　本日のA／D＋昨日のウイリアムのA／D

売買シグナルとしての用い方：

基本的にはダイバージェンス／逆行現象に着目し

   相場が上昇過程にあり新高値をつけてきた際、A／Dも同じく前回の高値を越えてきていればトレンドをコンファームする形となるが、逆にA／Dが前回の高値をとらえることができなければ、売りとなります。
   相場が下落過程にあり新安値をつけてきた際、A／Dも同じく前回の安値を下回る（底割れ）していればそのトレンドをコンファームする形となるが、逆にA／Dは底割れせず、反発に転じていれば、買いとなります。

〔ジグザグが表示されるまで〕

例えば、例えばドル円相場を見るにあたり、５パーセント以下の値動きは重要ではないと判断した場合、ジグザグを５に設定いたします。すると

例）ドル円が100円の場合

ドル円が100円から上昇　→　103円（上昇ラインは表示されません）　→更に上昇し105円まで上昇（ここではじめてラインが表示されます。）　→　更に108円まで上昇（ラインが108円まで引き伸ばされます。）　→　ここから急反落、105円へ（下降ラインは描かれません。*）

*下降ラインが描かれるには直近の高値をつけた108円から5％の下落があって初めて表示されます。そのため108円×（１−0.05）＝102.60円までの下落があって初めて下降ラインは表示されることになります。

上記の説明から分かるように重要と設定した値幅以上で初めてその転換を表示するので細かい値動き、膠着した相場展開が続けば、当然そうした局面の動きはフィルターされます。

〔ジグザグの捉え方〕

   大きな流れを掴む−重要な転換点を明確に表示されるため
   リトレースメントの目安を探る*

《リトレースメントの目安について》

例えば5％のジグザグでドル円が100円から120円まで上昇を続けた場合

上昇ラインは100円から120円まで描かれる。その水準が天井となり、下落に転じ最初の下降ラインが描かれるのは120円×（1-0.05）＝１１４円となる。

ここで重要な下落が始まったと認識するならば、その安値メドを探りやすくなる。
100円から120円までの値幅は20円である。

仮にフィボナッチのリトレースメント水準を計算するならば

   20円幅×0.618＝12.36即ち100円＋12.36円＝112.36円近辺までの調整
   20円幅×0.500＝10.00即ち100円＋10.00円＝110.00円近辺までの調整
   20円幅×0.382＝ 7.64即ち100円＋ 7.64円＝107.64円近辺までの調整

といった形で安値メドがジグザグを用いることで探りやすくなります。